美國知名市場研究公司CB Insights每年都會推出一份企業新創投資（Corporate Venture Capital, CVC）報告。但繼2021年初發表2020年報告之後，居然在4個多月內就又推出一份2021年中報告：《The 2021 Mid-Year Global CVC Report》。
為何要這樣？一看報告開頭的「TL;DR」就知道了（TL;DR = Too Long; Didn't Read，就是重點的意思，因為報告太長了，沒人會看，就給重點）：
全球企業參與新創投資的金額，在2021年上半年（790億美元）就超過了2020年全年的金額（740億美元）
CB Insights 寫道：
$79B Record financing:
Global CVC-backed funding hit $79B in just the first 6 months of 2021, soaring past the annual record of $74B set in 2020. Global CVC-backed deal activity is expected to rebound in 2021 from a slight annual decline in 2020.
我們要記得的是，這個數字並不是「企業投入新創公司的金額」，而是所有「有企業參與投資的新創公司募資輪，加總的金額」──這代表在一個1億美元的新創募資輪中，只要有一家企業投資1塊美元，就算1塊美元以外的資金來源皆不是企業投資，這1億美元還是會納入本調查的「全球企業參與新創投資」計算。
但成長還是很驚人，看圖表就更明顯了：
資料來源：CB Insights《The 2021 Mid-Year Global CVC Report》
你可能會注意到：從2020上半年到2021上半年，金額成長了133%（338億美金到787億美金），但投資件數才增加27%（從1652件到2099件）。
這是為什麼呢？
超大型投資輪數量暴漲
從CB Insights的數據來看，這是因為「超大型投資輪」（Mega Rounds：即單輪金額超過1億美元的投資）的數量持續暴漲，光是2021上半年（218輪）就超過2020全年了（184輪）：
資料來源：CB Insights《The 2021 Mid-Year Global CVC Report》
CB Insights也特別指出金融科技公司 Stripe，單單一輪的募資就高達6億美元，而且有兩家企業投資人加入：Allianz 以及 Fidelity。
其實呢，不只是有企業參與的募資輪變大了，所有新創募資輪都在規模化當中。底下的圖表中，下方的深藍線是沒有企業參與的新創募資輪，跟2020上半年相比，也是成長了68%。
資料來源：CB Insights《The 2021 Mid-Year Global CVC Report》
新秀Coinbase Ventures投資件數居然擠掉老大哥Intel Capital，晉身前3名
2020年最活躍的企業排行榜（下圖左邊）中，來了一個新秀Slack Fund，雖然公司年輕而且基金規模小，卻擠進前10名。
但一看2021上半年排行榜（下圖右邊），不但又有一個亮眼的新秀加密貨幣交易所Coinbase Ventures，母公司今年4月才上市，其投資公司Coinbase Ventures卻已經擠掉幾10年以來的企業創投老大哥 Intel Capital，在投資件數上排名第3！
資料來源：CB Insights《The 2021 Mid-Year Global CVC Report》
Coinbase Ventures 為何如此積極投資？
今年5月，Coinbase創辦人Brian Armstrong跟矽谷知名投資人Garry Tan的訪談中，提到Coinbase對「創新」的看法：
Armstrong表示：
「之前有團隊的人來跟我提案，我拒絕了，結果他們離開而且打造了非常成功的公司。所以不能只有我說得算。如果你有一個10人委員會，可以核准或是打槍任何創業案，這跟創新是背道而馳的，因為很多最創新的東西，都跟主流的想法很不一樣。」
所以Coinbase才會成立內部創業的機制，讓員工可以花10%的時間及資源做新的東西，而且還給予內部創業或是獨立出去並由Coinbase Ventures投資的機會。
根據Coinbase Ventures在Crunchbase的資料，他們的基金規模是1500萬美元，甚至比很多其他企業單筆投資的金額都還要低！但他們投資件數卻已經超過120件，從種子輪到C輪都有。
Coinbase Ventures投資特色：
- 清楚的大方向：創造開放式金融系統（Open Financial System）。
- 因此，不會要求被投資新創跟Coinbase有合作關係，只要對上面的大方向有貢獻，就有可能得到投資。
- 積極投資Coinbase的「校友社群」（Alumni network）。
- 投資與Coinbase競爭的公司，因為他們相信，不同的作法之間的競爭，對整體生態系是好的。
- Coinbase Ventures甚至會定出「投資主題」，然後公開邀請符合主題的新創公司，直接用 Google Form表單申請。如他們最近的主題是「穩定幣」（Stablecoin）。
在全球新創投資市場爆發，超大型投資輪盛行的同時，我們卻看到一些年輕的公司如Slack與Coinbase，用小型的基金，小額的投資，進入大量符合他們願景的新創公司。
這些截然不同的投資方式會如何演變，互動，還有待觀察。
