時序來到2021年下半年，據Crunchbase的數據顯示，2021年的上半年全球企業創投超過2,880億美元，較2020年下半年剛創下的1,790億美元紀錄多出近1,100億美元，增長了61%；和去年同期相比，更是增加了95%，市場火熱，可見創新創業已成為全球企業經營發展的顯學。

台灣從今年4月開始備受新冠肺炎疫情影響；然而全球各主要經濟體大致從2020年開始就面臨到疫情衝擊，許多商業活動陷入停滯，但危機就是創新的契機，成熟企業的新創投資在面臨經營環境轉變時，如何彈性調整策略、以新創思維創造新的解決方案，將成為決勝動盪未來時的成功關鍵。

本文引述Global Corporate Venturing的年度報告，解析2020年全球企業在疫情當中的投資趨勢，包含投資案量變動趨勢、前10大投資者、前10大投資案以及前10大資金撤出的案件。

2020年對於全球經濟發展而言深鉅指標意義，疫情對經濟的影響擴及全球，主要經濟體也在社會的動盪中度過，像是美國的反種族歧視運動Black Lives Matter，還有對於氣候變遷與健康議題的關注也是全球焦點。

這幾年的總體經濟指標皆暗示了目前全球正處於景氣循環的後期階段（late stage of the business cycle）──經濟成長率放緩、通膨上升與利率上升；在政策支撐市場的同時，也產生低收益、高波動的現象，這讓許多人擔心經濟衰退迫在眉睫。

儘管如此，GCV Analytics在全球企業新創投資的調研卻發現：2020年的新創投資成交數量（3,450件）相較2019年（3,296件）仍小幅增長5%；而投資總值則是下降了7%，從2019年的1385.2億美元降到1,285.6億美元。

創投案件逐年增加，9年翻6倍

在2020年成交的案件中，以投資者企業所屬國家而言，數量最多的美國就佔了1,314件，約為38%；其他值得注意的國家分別是日本（551件）、中國（327件）、英國（180件）和印度（170件）。

Source: GCV Analyics

回首過去10年，許多創投都給企業帶來不少益處，無論是主動為之或是時勢所驅。從2011至今，累計全球已有逾4,800家以上的企業有參與新創投資，無論是否有成立正式的部門，他們至少都完成了一筆交易並持有股權；此外，投資新創的企業數量從2011年（360家）到2020年（2,126家）就增加了6倍。

Source: GCV Analyics

GCV Analytics也發現，2020年第一次參與創投並進行股權交易的企業有744家，為整體的35%；這個比率亦高於2019年（28%）和2018年（26%）；而在2020非首次參與新創投資的企業中，回流投資者的數量在電信（60%）、金融服務（51%）和交通（50%）這幾個行業的比例明顯較高。

Source: GCV Analyics

億級投資數量飆升，ALPHABET貢獻破百億

疫情對於創投的交易規模及成交比例並未帶來負面影響。1000萬美元和1000萬到9900萬美元之間的案件比例和2018年與 2019年大致相同；值得注意的是，超過1億美元的案件在2020年的第四季明顯增多，其佔比為2018年以來最高。

Source: GCV Analyics

以總成交數量來看，2020年的企業創投冠軍為Google的母公司互聯網集團Alphabet，總共完成146件交易；其次為擁有96件交易的日本的電訊媒體集團軟銀；排名其後的則是中國最大的互聯網公司騰訊（67件）以及提供企業客戶關係管理系統的雲端運算服務供應商Salesforce（61件）。

以總金額來看，前三名分別是投資總額逾168億美元Alphabet，以及分別超過125億美元與121億美元的富達投信和軟銀。

Source: GCV Analyics

從全球區域來看，在2020年首次獲得企業投資的321件新創提案中，前3大設立的地點是在亞洲（144件）、北美（77件）和歐洲（67）；以國家來看，數量最多的前5個則分別是：美國（72件）、日本（64件）、中國（35件）、新加坡（16件）和英國（15件）。

Source: GCV Analyics

2020年的前10大創投成交案

2020年，投資金額排行前10的就有8件金額超過10億美元，他們多半分屬於交通、健康和服務領域，其中Alphabet是最常見的投資者。以下為投資輪次金額規模前3大的新創公司：

Source: GCV Analyics

印度網路電信商JIO PLATFORMS

Jio Platforms是印度最大的網路電信商，也是全球第三大電信商，隸屬於印度最大民營集團信實工業（Reliance Industries Ltd.）。

Alphabet的投資金額為45億美元，買下了7.7%的股份，要與Jio合作打造價位最親民的Android手機，並透過Google Cloud建立5G服務及影音串流，讓更多人能以34至40美元之間的便宜價格擁有5G手機。除了Alphabet之外，晶片製造商高通的子公司也投資了9710萬美元；英特爾則是承諾投資2.53億美元。

美國電動車製造商RIVIAN

Rivian是成立於2009年的美國電動汽車製造商，他的第一輪25億美元融資包含亞馬遜（Amazon）、福特汽車（Ford Motor）和普信集團（T. Rowe Price）。Rivian在2019年9月就曾與亞馬遜談定一項要製造10萬輛電動送貨車的合作協議。

目前，Rivian正在開發一款名為R1T的插電式電動卡車和一款名為R1S的多功能電動汽車。

美國自駕車開發商WAYMO

自動駕駛汽車開發商Waymo的投資者眾，除了承諾提供22.5億美元的Alphabet之外，還有其他汽車零組件與汽車零售商等支持者。

Waymo在2009年由Alphabet成立，並於2016年分拆出來，結合了攝像頭和光感應雷達等最新技術，開發出一款專屬自駕車。2020年底，Waymo募到的總資金已達30億美元。

來自中國的新創：從教育、交通到零售

緊接在前面3個之後的第4到9名，都是來自中國的新創公司：提供整車物流與車貨媒合的「滿幫集團」，透過AI精準計算貨車空間、媒合司機與客戶，並為司機規劃最佳的貨運路線；提供直播和作業輔導等服務的線上教學平台「作業幫」；總部位於上海的智慧電動汽車「威馬汽車」；中小學線上教育平台「元復道」；專注於生命科學、精準醫療和農業等領域的「華大製造」，以及提供電子商務零售服務商「雲網萬店」。

而排名第10的則是總部位於新加坡的乘車服務供應商Grab，成立不到10年，估值已超過160億美元，並於2021年2月完成了20億美元融資。Grab已駐點於8個東南亞國家與地區共339個城市，依據當地的交通需求提供運輸服務，以客製化系統提供符合不同民情與生活習慣者多元的交通運輸服務。

2020年的前10大創投撤資案

GCV Analytics也統計了370件撤資案，數量較2019年的287件增加了29%。在金額方面，撤出的資本總價估計為1200.5億美元，比2019年的 577.8億美元多出一倍以上。

Source: GCV Analyics

不過，2020年總撤資的1200.5億美元其實包含了被以277億美元收購的Slack，而其它大部分的撤資案，也多半是因為被收購了。

Source: GCV Analyics

撤資金額最大的是Slack。2020年12月，Salesforce宣布以277億美元收購商用通訊軟體Slack，其中268億美元為現金，其餘為Salesforce股票。經過了半年，於2021年7月完成了收購流程。Salesforce規劃未來要把Slack拓展為Salesforce Customer 360，提供客戶一個用來連結員工、顧客與合作夥伴的平台。

Slack成立於2009年，並於2019年6月未經IPO便直接上市，曾廣泛被企業使用，日活躍用戶甚至高達1200萬。雖然疫情為Slack帶來了不少用戶，但Slack的用戶數量卻一直無法與微軟的Teams匹敵，強大的對手為Slack帶來營收虧損，最後以出售告終。在收購案公開後，市值從原先的估值131億美元上升到245億美元。

除了Slack，部位於美國的生物技術和製藥公司則是被基因測序公司Illumina以80億美元收購；美國信用管理平台開發商Credit Karma被報稅軟體開發商Intuit以71億美元收購；金融科技新創公司Plaid原本預計要由Visa以53億美元收購，但由於美國司法部對Visa提出反托辣斯訴訟，為避免漫長且複雜的訴訟，最終Visa宣告終止收購。

除了因併購而使資金撤出的案件之外，也有IPO上市的新創公司，例如提供度假租賃和旅遊活動短租服務的共享平台Airbnb。儘管其營運狀態受到疫情影響，但截至2020年9月底，740萬個房源仍有560萬個交易活絡，因而Airbnb於2020年12月10日在美國股市啟動IPO股票公開買賣。

除了Airbnb，以IPO上市者還有隸屬於中國電子商務集團京東的京東健康、美國數據分析軟體提供商Snowflake和數位金融服務平台陸金所；而客戶資料平台商Segment則是被雲端通訊平台Twilio以32億美元的股份收購，腫瘤治療開發商VelosBio是被默克藥廠（Merck & Co）以27.5億美元現金收購。

（編譯／李妍潔）

關於Global Corporate Venturing

• Global Corporate Venturing is the media publication and data provider for the corporate venture capital industry. It has a unique database, GCV Analytics, to which numerous Fortune 1000 companies subscribe, and it runs multiple global events, with flagship conferences in Silicon Valley and London.

• 資料來源：Corporate venturing’s recovery from the pandemic shock－Global Corporate Venturing