疫情之下，國際企業投資新創公司（Corporate Venture Capital, CVC）的力道不僅沒有衰退，還反而大幅成長。美國市場研究公司CB Insights的數據顯示，全球企業參與新創投資的金額，在2021年上半年（790億美元）就已經超過了2020年全年的金額（740億美元）！

作為一種創新突圍的方式，投資新創團隊，顯然愈來愈受企業重視。

但同時間，CVC也正在經歷另一個變化，也就是Professionalization（專業化）。

The Rise of Professionals──CVC的「專業化」

在Corporate Venturing: A Survival Guide一書中，作者Heidi Mason, Elizabeth Arrington及 James Mawson（也是國際CVC組織Global Corporate Venturing的創辦人）指出──全球正在經歷「第五波」CVC（The fifth wave）。

這一波CVC跟前幾波不同的地方之一，就是：

企業新創投資已經從一種少數大企業用來創造競爭優勢的工具，變成了多數企業都會參與的專業領域之發展策略。

我們從什麼地方可以具體看出來這個趨勢？

首先，愈來愈多企業選擇不把本業的經理人「調任」到CVC團隊，或甚至請他們「兼差」做投資，而是從外部聘請專業投資人來做CVC：如具有創投、私募基金、其他企業的CVC與加速器等背景的專業人士。日本老牌企業東電化（TDK）甚至直接把企業新創顧問公司Mach49的成員，直接聘請來當自己新創投資公司的合夥人。

同時，也有一些企業將CVC團隊的領導人任命為母公司的C-level 經理人，如策略長（Chief Strategy Officer）或創新長（Chief Innovation Officer），讓新創投資與公司整體策略或創新方向更緊密結合。

但其實，還有另一個發展，正在加速國際CVC的專業化。

The Rise of Cohorts──CVC學習的「社群化」

近兩年，美國一線創投紛紛開始關注兩個趨勢：「社群」（Community）以及「社群化課程」（Cohort-Based Courses, CBC）。

知名創投Andreessen Horowitz在今年五月投資前Udemy創辦人Gagan Biyani所共同創辦的社群化線上課程平台Maven，擔任其A輪2,000萬美元的領投人。科技媒體TechCrunch也觀察到有許多新創公司以及投資基金（如The Community Fund）都打著「社群」這個主題，TechCrunch甚至於10月8日在他們自己的Equity音頻宣布：「Community is the New AI。」

顯然，CVC也開始形成「社群化」趨勢。

國際上許多CVC不僅一起開發案源，也一起進行投資與投後管理，只要一窺不同火紅新創的投資人名單，時常可以看到好幾家CVC。同時，來自不同國家的CVC團隊，也開始形成社群，這其中也包括「社群化」的學習。

台灣產業創生平台就在今年9月受GCV Institute邀請，觀摩以cohort-based learning模式進行的CVC工作坊。

CVC社群化學習，是什麼樣的體驗？

在這場為期兩天的培訓中，參與的CVC團隊來自多個國家與多個產業，其中包括澳洲保險業龍頭、美國能源大廠、日本科技企業及台灣半導體公司等等。授課講師與特別來賓則包括Intel和IBM等企業的CVC團隊、母公司經理人，以及與他們所投資的新創公司。

學習模式把最傳統的「講課」縮短成十幾分鐘，只介紹最基本的概念及架構。大部分的時間，則是留給實戰案例跟小組分享：將近二十位的CVC學員被分成多個小組，針對一些企業投資新創都會碰到的挑戰，一同探討與分享經驗。

討論議題包括：

• 新創投資，要如何與母公司的策略結合？
• 要如何從組織架構層面，來加強它們的綜效？
• CVC應該在哪個階段把母公司事業部門帶進來，認識新創團隊？
• 一個完整的投資過程，從開始評估到與事業部門合作，多久算是正常？
• 企業該同時進行「投資評估」及「策略合作」嗎？
• 如何從新創圈的角度，來檢視一家 CVC 的對外形象？

隨著小組回來做全體討論，培訓也進入一天的重頭戲──CVC投資人以及他們所投資的新創公司領導人上線，各自分享他們進入夥伴關係的完整過程：

• 一開始怎麼認識？
• 為何考慮投資／被投資？
• 如何看待財務及策略綜效？
• 與母公司進入產品開發合作的過程？
• 每個階段所遇到的挫折以及克服困難的關鍵？

國際CVC迅速成長，且日趨專業

在《2021年台灣產業新創投資白皮書》的調查中，發現我們分析了企業有無設立投資部門與新創投資金額的關聯性。結果發現，面對今年疫情嚴重衝擊，設有專職投資部門的企業裡，有54.5％毅然提高了投資金額，相較之下，沒有投資部門的企業僅有27.3%提高金額。

顯然，專職專業的投資部門有助於讓企業做出更好的新創投資決策，並且扮演投前慎重評估、投後協助磨合的重要角色，讓新創投資進行更順遂。不過調查也顯示，在「目前有做新創投資，或未來三年內規劃要做的企業中」，高達63.9%沒有設立專職投資部門。

此刻，國際間愈來愈多企業投入新創領域，不只成立專職投資團隊，也與其他CVC一起尋找案源、評估，投資甚至一起培訓，就為了尋找企業未來二十年的創新成長動能。

當國際CVC正處於專業化的浪潮中，台灣也應加緊腳步。

在疫情的衝擊與考驗的時局中，已有許多台灣企業開始將新創投資視為轉型的可能選項。未來，如何使CVC朝向專業發展並落地實踐，仍是我們需要努力的方向。